負(fù)利率時(shí)代將會(huì)對(duì)房價(jià)和股市有哪些影響

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  2015年10月24日起，央行再次打出“雙降”組合拳，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，同日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。而**新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國CPI同比上漲1.6%，時(shí)隔22個(gè)月后，國內(nèi)再次步入負(fù)利率時(shí)代?！半p降”后的負(fù)利率時(shí)代，我國宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)市場、股市等，可能會(huì)迎來哪些變化？ 猜想1：成全球普遍貨幣政策？ 經(jīng)過本輪“雙降”、年內(nèi)第五次降息之后，目前一年期銀行存款利率為1.5%，而9月的CPI（全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平）同比上漲1.6%,，通貨膨脹率高過銀行存款利率，進(jìn)入了“負(fù)利率時(shí)代”。這就意味著，在當(dāng)前利率水平和CPI漲幅下，如果選擇一年期定存，這10萬元一年后將“縮水”100元。 這并非我國經(jīng)歷的第一個(gè)負(fù)利率時(shí)代。近20余年以來，我國就曾經(jīng)歷過4次實(shí)際利率為負(fù)的時(shí)代。從形成機(jī)制上來講，都是由于物資短缺或者經(jīng)濟(jì)過熱引發(fā)通脹快速攀升到存款利率以上形成的，隨著央行的緊縮貨幣政策逐步實(shí)施，實(shí)際利率都很快轉(zhuǎn)正。 在上一次2010年2月至2012年3月長達(dá)26個(gè)月的負(fù)利率時(shí)代內(nèi)，央行曾5次加息上調(diào)基準(zhǔn)利率，1年期定存利率達(dá)到3.5%，5年期以上的基準(zhǔn)利率更一度達(dá)到7.05%。然而2010年當(dāng)年CPI上漲3.3%。直到2012年2月CPI同比上漲3.2%，長達(dá)兩年之久的負(fù)利率時(shí)代才宣告結(jié)束。 當(dāng)前，進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代的不止我國。目前，歐洲央行的隔夜存款利率為-0.2%；瑞士央行、丹麥和瑞典央行也都實(shí)施了負(fù)利率政策；1999年實(shí)施過零利率政策的日本，在去年10月開始發(fā)售負(fù)利率債券；美國自金融危機(jī)實(shí)行QE政策后奉行接近零的基準(zhǔn)利率政策。 為何超低利率甚至負(fù)利率已經(jīng)成為全球各國央行貨幣政策常態(tài)？相關(guān)分析師認(rèn)為，這些年全球經(jīng)濟(jì)增速越來越低，各國央行競相實(shí)施貨幣寬松乃至量化寬松，市場上充斥著大量無處可去的資本，實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，融資需求疲軟。10月26日，央行表示，中國尚未面臨“零利率”的約束，名義利率水平仍在“零”之上，我國此次“雙降”是常規(guī)的貨幣政策措施，并不是QE。 猜想2：資金追求收益資本外流加??？ 進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代的另一個(gè)擔(dān)憂，就是資金是否會(huì)追求收益，從而加劇資本外流。 在歐洲央行實(shí)施負(fù)利率政策后的2014年下半年，歐元區(qū)對(duì)外凈投資規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄新高，四季度達(dá)到了1350億歐元。有了這樣的前車之鑒，加之我國三季度外匯占款下降總額高達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的8900億元，使得市場擔(dān)憂負(fù)利率是否會(huì)加劇資本外流狀況。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，進(jìn)入負(fù)利率后，資本外流的壓力可能會(huì)進(jìn)一步加大，但因人民幣資產(chǎn)與發(fā)達(dá)國家有明顯利差空間，資本外流暫不至于存在不可控風(fēng)險(xiǎn)。 業(yè)內(nèi)專家則表示，中國的經(jīng)濟(jì)增速雖然“破7”但仍然處在高經(jīng)濟(jì)增速行列，而美元延緩進(jìn)入加息周期，會(huì)吸引凈流出的資金回流，從而緩解改善當(dāng)前資本外流狀況。央行在9月初對(duì)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，而隨著未來跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施的逐步到位和跨境人民幣結(jié)算政策的日趨完善，將增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的吸引力。 猜想3：每次“負(fù)利率”房價(jià)必飆漲？ 通常情況下，負(fù)利率貨幣政策希望達(dá)到的效果，是銀行儲(chǔ)戶將購買商品消費(fèi)，或者購買資產(chǎn)如房地產(chǎn)、存款、股票、理財(cái)?shù)缺Ｖ怠Ｒ驗(yàn)橄M(fèi)支出和資本支出，都能夠提升經(jīng)濟(jì)活躍程度。 在過去的經(jīng)驗(yàn)中，負(fù)利率對(duì)于房地產(chǎn)的提振效果尤為明顯。國家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，中國過去的四段負(fù)利率時(shí)期房價(jià)漲幅為：1992至1995年，全國商品房價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)到60%；2003至2005年，累計(jì)漲幅為34%；2006至2008年，累計(jì)漲幅為12.8%；2010至2012年，累計(jì)漲幅為15%。由上述數(shù)據(jù)可以看出，在四次負(fù)利率期間，房價(jià)都可以用飆漲來形容。而歐美日等國家的房地產(chǎn)市場在低利率和負(fù)利率期間，也都漲勢強(qiáng)勁。 然而此一時(shí)彼一時(shí)。根據(jù)此前發(fā)布的《中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)20年》顯示，我國房地產(chǎn)行業(yè)的高速增長已成為過去，房價(jià)快速上漲的外部環(huán)境已不具備。面對(duì)需求的減少、經(jīng)濟(jì)增速的放緩等改變，房地產(chǎn)市場能否再次憑借負(fù)利率東風(fēng)重演飆漲歷史呢？ 相關(guān)分析師認(rèn)為，雖然房地產(chǎn)迎來歷史**寬松局面，開發(fā)商將獲得更寬裕的融資成本，而由于股市已經(jīng)讓一二線城市的大部分投資者害怕，很大部分資金將會(huì)流向樓市。但也認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)布局等方面的不均衡，全國房地產(chǎn)基本面已經(jīng)不同，因此不可能出現(xiàn)全面上漲。對(duì)于一二線城市，2015年市場走勢將明顯趨好，推動(dòng)力繼續(xù)加強(qiáng)；而三四線城市崩盤可能性反而增加。 猜想4：流動(dòng)性釋放股市逐步見底？ 已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪暴跌的股市對(duì)于“雙降”即將釋放的流動(dòng)性則更為“淡定”。 根據(jù)廣發(fā)證券提供的數(shù)據(jù)顯示，2000年以來的三次負(fù)利率時(shí)代中，我國股市表現(xiàn)皆為先大漲后大跌。其中，2003年11月至2004年3月，滬指先從1350點(diǎn)漲至1740點(diǎn)，但此后至2005年11月又跌回1000點(diǎn)；2007年2月至10月，滬指先從2800點(diǎn)漲至6000點(diǎn)，但2008年10月又跌回1700點(diǎn)；2010年7月至10月，滬指先從2400點(diǎn)漲至3100點(diǎn)，但2013年6月又跌回2000點(diǎn)。 為何走勢如此一致呢？廣發(fā)證券分析稱，之前幾輪都是由于經(jīng)濟(jì)過熱，投資者盲目樂觀，導(dǎo)致股市在負(fù)利率前期大漲；但是隨著利率水平的不斷上升和流動(dòng)性的持續(xù)收緊，**終對(duì)需求產(chǎn)生了抑制作用，并導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)從“過熱”走向“滯脹”，股市也已因此而崩盤。 多位分析人士表示，隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，這次負(fù)利率時(shí)代帶來的，有可能將是宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲弱與流動(dòng)性長期寬松。過去的負(fù)利率經(jīng)驗(yàn)對(duì)股市的指導(dǎo)作用已經(jīng)改變，下一階段對(duì)股市影響更大的將是長期的經(jīng)濟(jì)走勢。

  查看全文↓ 2016-05-17 10:33:29

相關(guān)問題

• 問 請(qǐng)問負(fù)利率來了股市樓市將發(fā)生什么？
  答

  企業(yè)笑了：大家不愿意存錢，又沒有地方投資，只能去消費(fèi)。車、房等大宗消費(fèi)都疲軟了，或者受限制了，還能買什么？或許只有旅游和吃穿了。所以，這些股票或許會(huì)表現(xiàn)一下。

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• 問 2018國家房屋貸款政策有哪些?將會(huì)對(duì)哪些人造成影響?
  答

  房屋抵押貸款：房屋抵押貸款要求房屋的年限在20年之內(nèi);要有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。 房屋抵押貸款額度是房屋評(píng)估值的80%。 新房貸款的貸款期限**長不超過30年，二手房不超過20年。 貸款利率按照中國人民銀行規(guī)定的同期同檔次貸款利率執(zhí)行。 一般為“房齡+借款人年齡”不得超過70歲申請(qǐng)貸款的基本條件：1、具有中華人民共和國國籍和完全民事行為能力的自然人;2、持有有效的身份證明文件;3、具有穩(wěn)定、合法的收入來源;4、抵押房產(chǎn)有房地產(chǎn)證，產(chǎn)權(quán)明晰，可上市流通;5、銀行規(guī)定的其他條件。貸款的金額及期限：1、商品住宅的抵押率**高可達(dá) 80% ;2、寫字樓和商鋪的抵押率**高可達(dá) 60% ;3、工業(yè)廠房的抵押率**高可達(dá) 50% ;4、**長期限可達(dá)30年;抵押包括商鋪、辦公樓、住宅、別墅、廠房、倉庫等等。房產(chǎn)抵押登記的操作流程：房地產(chǎn)抵押貸款登記辦理時(shí)限：7個(gè)工作日需提供以下證件資料：1、房屋所有權(quán)證;2、評(píng)估報(bào)告;3、房地產(chǎn)抵押銀行貸款合同;4、抵押人身份證(留與原件核對(duì)無誤的身份證);5、其它相關(guān)材料。辦理流程：受理登記1天,初審2天,復(fù)審1天，審批3天，繕證1天，繳費(fèi)、發(fā)證1天，歸檔

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• 問 ??2019國家房屋貸款政策有哪些?將會(huì)對(duì)哪些人造成影響?
  答

  國家買房新政策20191、2019年樓市將要進(jìn)入“凍房時(shí)代”，拿一線城市深圳來舉例，深圳是上一波樓市上漲的領(lǐng)頭羊，**了全國一年左右的時(shí)間。2019買房早在此前的幾個(gè)月，業(yè)內(nèi)就有關(guān)于深圳、北京等一線城市是否會(huì)推出限售政策的猜測，而2019年深圳出讓的第一塊普通住宅用地，加上了限售5年的條款。這說明近期樓市調(diào)控正在繼續(xù)收緊。2、住建部負(fù)責(zé)人也明確表示，2019年的房地產(chǎn)調(diào)控要滿足剛需、支持改善、遏制炒房。在今年國家調(diào)控收緊的環(huán)境下，首當(dāng)其沖遭受打擊的是炒房投資客們。我們都知道限售**主要的目的是抑制投機(jī)炒房。一旦房價(jià)上漲時(shí)機(jī)來臨他們就會(huì)果斷出手套現(xiàn)，對(duì)炒房客們來說持有時(shí)間越長風(fēng)險(xiǎn)和成本就越高。3、2019年房地產(chǎn)調(diào)控開局意義重大，不但為今年的調(diào)控定下主基調(diào)，還表明了國家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的決心，很多人期待的調(diào)控并未松綁，而今年的調(diào)控仍將繼續(xù)。

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• 問 負(fù)利率意味什么 負(fù)利率時(shí)代適合買房嗎
  答

  從今年的3·30新政開始，樓市的政策進(jìn)一步放寬。今年以來，央行多次降息降準(zhǔn)。10月24日，央行再次進(jìn)行雙降，目前1年期的存款利率已降至1.5%，創(chuàng)下了十多年以來的新低。顯然，我們已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)負(fù)利率時(shí)代。 那么，負(fù)利率時(shí)代下，買房靠譜嗎？投資房地產(chǎn)是否依然是財(cái)產(chǎn)增值和保值的有效渠道？現(xiàn)在是否是買房的**佳時(shí)機(jī)？帶著這些問題，讓我們重新認(rèn)識(shí)負(fù)利率時(shí)代下的樓市。 政策：利率持續(xù)走低 財(cái)產(chǎn)保值很重要 從去年以來，政府對(duì)樓市的調(diào)控頻率越來越頻繁，今年的調(diào)控力度也比較大。在貨幣市場方面，根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從今年開年以來至今，總共五次降息，時(shí)間分別為3月1日、5月11日、6月28日、8月26日、10月24日，年內(nèi)五連降讓銀行利率持續(xù)走低。 那么，現(xiàn)在利率到底低到了什么程度？根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份的CPI同比上漲1.6%，并高于當(dāng)前1年期存款利率1.5%。這說明，“負(fù)利率”時(shí)代已經(jīng)到來。 分析：負(fù)利率又意味著什么呢？ 也就是說，銀行一年存款的利息，跟不上物價(jià)上漲的幅度。具體來說，1萬塊存入銀行，一年后本息收入10150元，但是物價(jià)上漲的幅度在1.6%，1萬塊的東西在一年后漲到了10160元。隨著時(shí)間的推移，人們會(huì)感覺存款在“縮水”，購買力也逐漸下降，也就是人們通常說的“錢不值錢了”。在這樣的政策走勢下，將會(huì)促使大家把錢轉(zhuǎn)向其他渠道的投資，進(jìn)行財(cái)產(chǎn)的保值和增值。 不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于我國的投資渠道比較少，相對(duì)于股票、基金、外匯、黃金等投資產(chǎn)品來說，房地產(chǎn)依然是相對(duì)比較保值的投資產(chǎn)品。從目前的市場環(huán)境來看，未來銀行的利率仍將持續(xù)走低。 對(duì)此，房地產(chǎn)大佬任志強(qiáng)也曾表示，利率再繼續(xù)降低肯定有助于買房子，因?yàn)?*實(shí)惠的投資就是低利率的時(shí)候把未來二十年的錢挪到今年來花，這是**好的投資。 機(jī)會(huì)：把握買房時(shí)機(jī) 該出手時(shí)就出手 在這樣低的利率下，銀行存款是否會(huì)流向樓市？從當(dāng)前的市場環(huán)境來看，有很多購房者選擇了觀望。值得注意的是，在負(fù)利率時(shí)代下，銀行的存貸款利率降低，買房還貸的壓力也有所減小。至此，5年期以上商業(yè)貸款利率已經(jīng)降至4.9%，而個(gè)人住房公積金5年以上貸款利率也調(diào)整至3.25%。 對(duì)于自住型購房者來說，談到買房時(shí)機(jī)，很多人都表示，再等等，或許房價(jià)還會(huì)降，或許國家還有更多新的政策出臺(tái)。 “誰都無法等到**低點(diǎn)，**好的辦法就是抓住當(dāng)前的時(shí)機(jī)。” 業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為。實(shí)際上，買房時(shí)機(jī)不僅僅是跟資金的情況緊密相連，還有很多因素可以參考。 從去年的9·30政策之后，市場一直處在買房的窗口期，特別是二三線城市亦是如此。 第一， 自去年以來，樓市經(jīng)歷了大幅度的調(diào)整，房價(jià)基本上已經(jīng)回歸理性，目前處于中地位，持續(xù)保持一個(gè)比較均衡的態(tài)勢，價(jià)格不可能再大幅度下跌。 第二， 央行今年連續(xù)幾次降準(zhǔn)，讓市場的資金面有所緩解。對(duì)于購房者來說，貸款的利率已經(jīng)達(dá)到了多年來的**低值，長期下來可以節(jié)省不少的一筆錢。在一定程度上降低了買房成本，緩解了還款的壓力。 第三， 對(duì)于自住型的房子來說，總體上是供大于求的。對(duì)于開發(fā)商來說，他們也愿意給出一些促銷政策，而購房者也能夠享受到更多的優(yōu)惠。 第四，房地產(chǎn)已經(jīng)由賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場，購房者有更多選擇的空間，去挑選性價(jià)比高的產(chǎn)品。綜合來看，現(xiàn)在買房無疑是一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)。

• 問 房價(jià)降了會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有影響嗎？
  答

  雖然我不是學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的，但是從日常生活當(dāng)中的一些基本規(guī)則，至少可以推斷出房價(jià)如果暴跌，會(huì)帶來一系列的影響。首先：房價(jià)暴跌會(huì)影響到一大批房地產(chǎn)開發(fā)公司，他們是高價(jià)從買地，建筑成本也比較高，再加上各種稅收，如果房價(jià)暴跌，那么房地產(chǎn)開放商就要虧本售房，甚至是造成公司倒閉。其次：影響到的是政府的收入，畢竟在中國政府的一部分稅收甚至是某些城市的很大一部分稅收，在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展不景氣的情況下，很多地方的經(jīng)濟(jì)收入是靠賣地入手，房地產(chǎn)的稅收作為支柱的，如果房地產(chǎn)暴跌，那么會(huì)有很多房企根本無錢納稅，所以，政府的收入肯定會(huì)有影響。乾元置家為您提供全面的新房、二手房、租房、家裝信息。

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